Connaître les opérations de change

1. Terminologie des opérations de change
2. Qu’est-ce qu’un pip?
3. Les types d’opérations de change
4. Les opérations basées sur une marge
5. Les types d’ordres de change
6. Les reports Tom/Next

Les reports au lendemain

Bienvenue sur le sixième volet de l'initiation aux opérations de change, destinée à transmettre aux investisseurs débutants les notions essentielles en la matière. Nous décrirons maintenant les reports au Tom/Next.

Tom-Next

Les positions de change au comptant sont négociées avec une date valeur de deux jours ouvrables, c'est-à-dire à la date de livraison théorique des devises, si vous deviez vous les faire livrer. Par exemple, les positions ouvertes un lundi ont pour date valeurle mercredi.

Comme vous spéculez sur le marché des changes et que vous ne prenez pas la livraison des devises (règlement), les positions ne doivent jamais atteindre leur date valeur. Elles sont donc « reportées » jusqu'à une nouvelle date valeur. En conséquence, si la position que vous avez ouverte un lundi est encore ouverte mardi, elle sera fermée puis aussitôt réouverte à un cours presque identique, avec la nouvelle date valeur de jeudi.

Exemple d'un état des reports Tom Next:

Intérêts de financement

Lorsqu'une position est reportée à une nouvelle date valeur, tous les gains ou pertes associés à cette position sont également reportés à la nouvelle position, mais une faible partie des intérêts sur les gains ou les pertes est ajoutée ou déduite du cours d'ouverture de la nouvelle position.

Taux swap

Pour résumer, les positions de change au comptant détenues à la clôture d'un jour de bourse (16h, CST) sont réportées à une nouvelle date valeur. Elles sont alors fermées et reouvertes, avec une légère différence entre le cours de fermeture et le cours de réouverture. Cette différence, appelée taux swap, comprend les éléments suivants:

• La commission de report, au titre du différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises négociées
• Les intérêts de financement, au titre des gains ou pertes sur la position

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